На заседании 12.09.2025г. ЦБ принял решение о снижении ключевой ставки,, но лишь на 1 процент до 17%. Такой она и останется до 24ю10.2025г. точно. Центробанк вынужден был перестраховаться ввиду резкого роста индекса потребительских цен всего за неделю на 0.10%. Так же сыграло роль ослабление российского рубля: до 85.7 рублей за доллар, и 12 рублей за юань. Пока не ясно отыграет ли он свои позиции или снижение будет затяжным.
Для экспорта – это безусловно глоток свежего воздуха, особенно ввиду ожиданий роста долларовых котировок на металлопрокат после завершения азиатского дождливого сезона. Начала сезона в Азии может подтолкнуть спрос и в мировом масштабе.
Возможно будет и рост на нефть в рублях. Это будет положительным моментом ввиду возможных усилений санкционного давления и снижения цены за баррель на мировом рынке.
Но все плюсы снижения курса рубля сводятся на нет по причине того, что этот фактор быстро разгоняет инфляцию. К сожалению, без доступных кредитов, инвестиции чахнут, у промпредприятий нет достаточной загрузки. Если так продолжать процесс стагнации может стать необратимым.
Стоит отметить, что при расчете показателей инфляции, данные берутся из розницы, игнорирую реальный сектор. А потребительский рынок пока слабо ощущвет спрос: банкротств пока мало, безработица на низком уровне, сохраняется дефицит квалифицированных кадров. Всем интересно, где рост экономический рост по данным ЦБ в 1,5процента, если спад в промышленности фактически у всех отраслей в 10-30 процентов. А вот розничная торговля, общепит, платные услуги, банковский сектор, оборонная промышленность и фармацевтика показывают стабильный рост.
К сожалению, другого развития событий ЦБ не предвидится и для понижения ключевой ставки инфляция не должна превышать 4процента. В Китае инфляция прогнозируется в 2025г. в районе 2процентов, в Индии –до 3процентов. Поэтому и РФ должна соответствовать.
Однако в текущих реалиях идет неизбежная деградация реального сектора экономики, поэтому понижение ключа все же неминуемо, это просто вопрос времени.